熔断器是对电路进行过电流保护的器件。工作时，熔断器串接在电路中，负载电流流经熔断器。当电路发生短路或过载，过电流的热效应使熔体熔化、气化产生断口，断口产生电弧，熔断器通过熄灭电弧切断故障电路，起到电路保护的作用。

  根据电力强弱和应用场景的不同，熔断器可分为电子熔断器和电力熔断器。电子熔断器一般适用于低电压、小功率以及电子控制等电路，主要使用在于各类电子科技类产品、家用电器、车用低压电路等领域，电力熔断器一般适用高电压、大功率电路，主要使用在于传统发电、输配电、冶金、采矿、电化工、通信、新能源风光发电及储能、新能源汽车、轨道交通、船舶等工业领域。

  根据市场调查与研究机构Paumanok Publications Inc.数据，2019年全球电路保护器件市场规模为69.8亿美元，其中过电压保护器件销售金额为35.7亿美元，占比为51.2%，熔断器销售金额为22.04亿美元，占比为31.6%。

  公司主营熔断器产品，种类包括电力熔断器、电子类熔断器和激励熔断器，其中电力熔断器可大范围的应用于新能源汽车、风光发电及储能、轨道交通和通信领域，类别最为丰富，包括圆管熔断器、方体熔断器、片式熔断器，各系列产品用途各异，能够很好的满足不同业务领域内的客户差异化需求。

  公司在国内新能源汽车市场的熔断器商品市场份额排名第一，较早打入特斯拉、比亚迪、宁德时代等新能源汽车头部企业供应链。据中国电动车百人会的研究报告，2019年公司在新能源汽车用熔断器市场占有率达55%，位居行业第一。

  总资产15亿，其中应收账款和票据6亿，货币资金2亿，存货2亿，固定资产2亿.

  2023年H1实现盈利收入5亿元，同增 62%；实现归母净利 0.6 亿元，同减 11%。其中，Q2实现盈利收入2.6亿元，同增 65%；实现归母净利0.24亿元，同减 20%，业绩下滑主要系计提股权激励费用所致，加回股权激励费用，H1、Q2实现归母净利1、0.5亿元，同增61%、68%。

  新能源风光发电及储能业务收入为 1.7 亿元、同增 45%，工控电源及别的业务收入为 0.5 亿元、同增 208%。

  分地域来看，H1境外业务收入为0.39亿元，同增200%、占比为8%，8月公司公告在新加坡设立子公司，在泰国、美国设立孙公司。

  目前估值51倍，处于历史低位，按照未来3年净利润增速预期50%来看，目前估值不高。